Феномен WallStreetBets-Reddit: фондовый рынок встречается с культурой интернета

НЬЮ-ЙОРК.Омар не мог поверить в происходящее.

Ему следовало сосредоточиться на студенте, которого он обучал физике - работа, которую он выполнял в свободное время, учась в программе подготовки к получению степени бакалавра, - но взгляд Мо продолжал метаться к приложению Robinhood, открытому на его телефоне.

Омар вложил 6000 долларов в опционы Beyond Meat; За несколько дней до этого урока он увидел, что стоимость этой инвестиционной ракеты выросла почти до 15 000 долларов. Однако то, что он сейчас стал свидетелем, было похоже на пытку.

К обеду опционы, которые купил Омар, упали примерно на 7000 долларов по сравнению с пиком.

Омар знал, что ему, вероятно, следует продать опционы, прежде чем они станут бесполезными. Но он последовал мантре места, где он впервые узнал о торговле опционами, subreddit r / wallstreetbets, и держался.

«Это были алмазные руки», - сказал Омар, используя термин сайта для удержания опциона даже после того, как он понес огромные убытки или прибыль. «Это было похоже на все или ничего».

В течение двух дней Омар потерял не только свои доходы, но и все свои первоначальные вложения.

Отчаявшись вернуть деньги, Омар, 23 года, ребенок родителей-иммигрантов из рабочего класса, забрал оставшиеся деньги, которые мог добыть - деньги от репетиторства, его стимулирующий чек, кусок его только что переведенного ученика. ссуды, которые должны были покрыть его расходы на жизнь (которых практически не существовало после того, как он переехал домой во время вспышки Covid-19), и вылил все эти 22000 долларов на его счет Robinhood. Затем он открыл WallStreetBets.

«Я был действительно напуган», - сказал Омар в интервью CNN Business в августе. «Все, что я хотел сделать, это просто вернуть свои первоначальные деньги и выплатить их».

К концу недели он снова все потерял.

Омар, который говорил при условии, что он будет упоминаться под псевдонимом из-за озабоченности по поводу законности торговли деньгами из своих студенческих ссуд, сказал, что винит себя в своих убытках, но сожалеет, что когда-либо наткнулся на одно из самых активных сообществ Reddit.

«Я бы не стал торговать опционами, - признался Омар, - если бы не нашел WallStreetBets».

В январе этого года, когда WallStreetBets стал неизбежным присутствием, Омар вернулся на доску. Вернемся к торговле.

Фондовый рынок встречает маргинальную интернет-культуру

Прошедшая неделя стала знаменательной для острова неудачливых инвесторов Reddit.

WallStreetBets превратился в мейнстрим, переместившись с первой страницы Reddit на первую страницу New York Times и почти всех других крупных новостных сайтов. Сокращение субреддита GameStop помогло поднять цену акций розничного продавца видеоигр на ошеломляющие 1700% с начала января по среду (до того, как она снова упала в четверг), очаровывая умы и кошельки инвесторов - как случайных, так и институциональные и финансовые регуляторы.

Но хотя миллионы людей сейчас впервые открывают для себя WallStreetBets, он набирает обороты на протяжении всей пандемии. Можно проследить его эпический рост до идеального шторма благоприятных условий: экспоненциальный рост приложения Robinhood и его бесплатной торговли опционами, чрезвычайная волатильность, которую Covid-19 принес на рынки, проверки стимулов, отправленные по почте миллионам американцев, отсутствие телевизионных спортивных передач в течение большей части года и нежелательное свободное время, застрявшее дома, из-за пандемии у многих людей.

Описывая себя так, как будто «4chan нашел терминал Bloomberg», головокружительный нигилизм форума, непостижимый язык и мемы разжигали войну с воспринимаемым коррумпированным мейнстримом.

И это привело WallStreetBets к превращению WallStreetBets в беспрецедентную силу финансового радикализма в области розничного инвестирования, предлагая стремительно расширяющуюся многомиллионную аудиторию стремиться к быстрому обогащению. (5, по последнему подсчету).

Многие отмечали войну WallStreetBets с шортселлерами GameStop как популистскую кампанию против рейдеров хедж-фондов, стремящихся получить прибыль от разрушения известного розничного бренда, такого как GameStop. Но в отличие от многих других подобных онлайн-сообществ, у людей в нем также есть четкая финансовая цель.

«Это средство для достижения цели», - объяснил один из них, Эй Джей Вановер.

На своей работе в магазине автозапчастей в Миссури Вановер зарабатывает около 35 000 долларов в год. Но в среду он стал бумажным миллионером, последовав совету, который он прочитал на WallStreetBets, делать большие ставки на GameStop. (Его счет в Robinhood превышал 1 миллион долларов, согласно предоставленным им скриншотам, но он еще не обналичил). Вановер был на карантине на этой неделе после того, как его коллега заразился Covid-19, но теперь думает, что не вернется на свою старую работу. «Я знаю, что собираюсь уведомить меня за две недели», - сказал он с нервным смехом. «Так что я буду вежлив». Вановер сказал, что планирует помочь своим родителям с ипотекой, и он намерен продолжать инвестировать в опционы.

"Эти ребята могут двигать рынки"

Войдите в WallStreetBets впервые, и вы почти наверняка немного потеряетесь.

Язык форума может быть трудным для понимания даже тем, кто знает типичный жаргон Уолл-стрит. Словарь, относящийся к сабреддиту, обширен, и он почти никогда не будет объяснен новичку, искренне спрашивающему определение термина. Плакаты упиваются своей грубостью; гомофобные эпитеты используются как выражение привязанности.

Сайт представляет собой хаотичную смесь мемов, скриншотов с дикими потерями и прибылями, время от времени «глубокое погружение» в акции, все объединено в соответствии с руководящим принципом ставки как можно больше денег на максимально возможные риски, обычно короткие. срочная торговля опционами. Торговля отдельными акциями, в отличие от опционов, обычно является табу. Прямо за углом есть р / инвестирование для вас, большое вам спасибо.

Но периферийные онлайн-движения показали, что интернет-культура может привести к экстремальному поведению, делая радикальные идеи приемлемыми для людей, выросших на мемах и 4chan, чего они, по крайней мере, поначалу, вряд ли были бы, если бы они были представлены в прямой форме. В случае WallStreetBets этот экстремизм имеет реальные финансовые последствия.

«Эти парни могут двигать рынки», - сказал Джереми Блэкберн, доцент кафедры информатики в Бингемтонском университете, изучающий экстремистские сообщества в сети.

Лана Шварц, доцент кафедры медиа-исследований в Университете Вирджинии, описывает финансовое воздействие субреддита на нигилизм, наблюдаемый на 4chan, как идею о том, что его пользователи должны иметь «расслабленные» отношения со своими деньгами. Она охарактеризовала дух так: «Пусть приходит. Отпусти ситуацию. Потому что секрет, который знают элиты, заключается в том, что деньги есть. Чушь, и только зная, что деньги - это ерунда, вы можете накопить их много, что и должно быть вашей целью ».

Этот дух на WallStreetBets не только поощряет рискованные сделки, но и торгует всем своим капиталом или портфелем в рамках одной рискованной сделки - финансовый шаг, который наверняка заставит любого сертифицированного финансового консультанта истечь кровью из ушей.

«Дело даже не в концах. Это средство. Дело в том, что вы делаете эту ставку, вот в чем ценность всего этого. Конечно, вы можете получить деньги или разориться, но вы играли в эту игру и сделали это каким-то безумным образом », - сказал Блэкберн.

«Хотя это немного страшно, правда? Потому что это настоящие деньги. И всякий раз, когда вас больше интересует игра, чем результат, это может быть невероятно опасно ».

4Chan встречает терминал Bloomberg

WallStreetBets давно позиционирует себя как «4chan с терминалом Bloomberg».

Присмотритесь к таким сообществам, как 4chan или 8kun, и WallStreetBets, и вы увидите, что их связывает не только совместное использование мемов.

Одним из ключевых элементов 4chan является его оппозиция господствующей «нормальной» культуре, идея, которая имеет широкое применение. Для многих на 4chan культура Норми - это популярные дети в вашей старшей школе. Для WallStreetBets нормальная культура, которой она противостоит, - это культура «безопасного» основного инвестирования: концентрация на долгосрочной прибыли, максимальное использование 401 (k) s, покупка индексных фондов; Сьюз Орман 101. Совет «бумеров», как говорят пользователи.

На WallStreetBets все это изображается как игра для лохов.

«Они не хотят ждать 20 лет, пока их ставки окупятся», - сказал Блэкберн.

Шварц рассматривает цинизм, окружающий рекомендации по долгосрочным инвестициям на WallStreetBets, как понятную реакцию молодого поколения, которое стало свидетелем двух экономических кризисов, хаоса времен правления Трампа, постоянно растущего неравенства и надвигающейся угрозы катастрофического изменения климата.

«Мы живем во времена беспрецедентной неопределенности», - сказала она. «У кого-то двадцатилетнего действительно нет причин предполагать, что их 401 (k) окупится через 50, 60 лет, как это произошло с их родителями. И я не говорю, что им не следует верить в это. Я просто говорю, что у них есть веские причины не делать этого ».

В частности, над сообществом нависла угроза финансового кризиса 2008 года.

«Я был подростком во время кризиса 2008 года», - написал один пользователь, идущий по ручке ssauronn в недавнем посте, посвященном очевидной (хотя и потенциально мимолетной) победе сайта над хедж-фондом Melvin Capital, который, по данным CNBC, закрылся. его позиция в GameStop на этой неделе после огромного убытка. «Когда этот кризис поразил нашу семью, мы смогли сохранить наш маленький дом, но мы жили за счет смеси для блинов, сухого молока, бобов и риса в течение года».

«Прекратите слушать СМИ, которые выставляют нас разрушителями рынка, и начните болеть за нас, потому что у нас есть уникальная возможность наказать людей, которые причинили столько боли и стресса десять лет назад, и мы» пользуемся этой возможностью ».

Вы также можете заметить общий нигилизм между 4chan и WallStreetBets в их случайных и ироничных ссылках на самоубийство. На WallStreetBets тоска «#ROPE» - это внутренняя шутка для самоубийц, которая почти всегда публикуется под катастрофическим проигрышем.

И 4chan, и 8kun, и WallStreetBets превозносят карикатурную версию аутизма как иронично, так и искренне - «аутисты» - это гордый термин на обоих сайтах - как суперсилу настойчивости, которая позволяет полностью посвятить себя мировоззрению, помимо удушающего общепринятого мнения. мейнстрима.

Для политических экстремистов так называемые «аутистические» способности могут быть оружием, которое можно использовать против врагов в разрушительных кампаниях доксинга и преследований. На WallStreetBets сила аутиста проявляется в том, что он совершает сделку «алмазными руками», удерживаясь и отказываясь продавать даже после того, как понес огромные убытки или прибыль с целью достижения конечной прибыли.

Однако есть ключевые различия между WallStreetBets и такими сайтами, как 4chan.

В отличие от других периферийных групп, WallStreetBets обычно не доксировал своих врагов и не бригадировал других (когда один сабреддит агрессивно публикует сообщения на конкурирующем сабреддите), и хотя у него есть давняя конкуренция с устойчивым р / инвестированием - сабреддит так привержен делу его идеалы скромности и избежания риска, заключающиеся в том, что он избегает выбора отдельных акций - StockJock-e, модератор r / инвестирования, вежливо преуменьшил значение возражений, назвав их «шутливыми и преувеличенными» в сообщении для CNN Business.

Для Блэкберна, который сосредоточил свои исследования на токсичном поведении в Интернете («дырки в дырах - мой опыт», - сказал он), WallStreetBets - по невысоким стандартам, установленным другими, - это онлайн-сообщество с относительно хорошим поведением. «Это вроде как неплохая подводная лодка», - сказал Блэкберн.

«Минус тот факт, что люди терпят крах с точки зрения денег».

Совершая большое убийство

Чтобы понять, насколько рискованными являются торговые стратегии, используемые на WallStreetBets, важно понять, как работает торговля опционами.

Вместо покупки акций опционный контракт позволяет инвестору приобрести опцион на покупку 100 акций по установленной цене в будущем. По мере приближения даты истечения срока контракта оценка контракта может быстро измениться, поскольку он станет бесполезным для покупателя, если не достигнет своей целевой цены.

Хотя торговля опционами сопряжена с риском - если вы сделаете неправильную ставку, вы можете застрять с буквально бесполезным активом - она ​​также позволяет делать ставки с кредитным плечом. Чем короче срок действия опционного контакта, тем более рискованным и изменчивым он становится.

«Природа опционов на акции убеждает людей взять тысячу долларов и превратить ее в сто тысяч, а в некоторых случаях и в миллион долларов», - сказал Хайме Рогозински, основавший WallStreetBets в 2012 году, но был удален с сайта Reddit в апреле 2020 года. (Reddit говорит, что его уволили за получение прибыли от бренда WallStreetBets, это утверждение он отрицает.) «Вы не чувствуете себя плохо из-за человека, когда он теряет тысячу долларов».

Рост WallStreetBets произошел не на пустом месте; он совпадает с более широким бумом розничной торговли опционами.

«Объемы розничных опционов полностью зашкаливают», - сказал хеджевый спонсор Бенн Эйферт из QVR Advisors, который описал объем как «кратный любому предыдущему рекорду, который мы когда-либо видели».

С помощью Robinhood, которая произвела революцию в простоте и стоимости торговых опционов - и которая, как сообщается, приносит больше прибыли, чем обычная торговля акциями, - розничным инвесторам нужно ответить только на несколько коротких вопросов, чтобы получить доступ к нестабильному миру. (Хотя Robinhood упрощает этот процесс, он предупреждает, что торговля опционами «сопряжена со значительным риском и подходит не всем инвесторам».)

Но если торговля опционами рискованна, и краткосрочные опционы («F.D's», сокращение от «F **** ts Delight» на небрежно распространенном гомофобном жаргоне WallStreetBets) являются единственным наиболее рискованным типом опционов, в результате чего вы рискуете полностью. жизненные сбережения («YOLOing») в краткосрочной перспективе - это с любой «рациональной» финансовой точки зрения полное безумие.

Это также настолько распространено на WallStreetBets, что YOLOing имеет свой собственный стиль или метку, позволяющую вам искать среди множества, многих людей, публикующих свои сбережения и все сделки.

«Обычно такое поведение приводит к потере большей части или всех денег вовлеченных людей», - сказал Эйферт.

Но, конечно же, сделки с высоким риском сопряжены с заманчивой возможностью получения высоких вознаграждений - вознаграждений, которые неизбежно оказываются на первой странице WallStreetBets.

Минхаджул, 22 года, студент колледжа и фармацевт по совместительству, родился в Бангладеш и вырос в Квинсе, штат Нью-Йорк, который решил проверить свои стимулы в Robinhood после того, как увидел, что он назвал «безумными» и «сумасшедшими» достижениями, размещенными на WallStreetBets. Покупая еженедельные сделки с опционами и реинвестируя всю свою прибыль с каждой успешной сделкой, Минхаджул сумел превратить свои первоначальные инвестиции в 1200 долларов в 280 000 долларов за безумный двухнедельный период ближе к концу июля.

«Я такой:« Черт возьми… я богат », - вспоминал в интервью Минхаджул, который не хотел, чтобы его полное имя было напечатано.

Ночью 30 июля Минхаджул не мог уснуть - возможности, которые теперь открывались ему благодаря его новообретенным богатствам, плавали в его голове: новая машина, даже новый дом. Но на следующее утро Минхаджул обнаружил, что устал и потерял сознание, чтобы вздремнуть в середине утра. Когда он проснулся, из его портфеля ушло 220 000 долларов. К концу недели он упал до 8000 долларов.

Минхаджул сказал, что его не беспокоила потеря нереализованной потенциальной выгоды - для него он все равно играл на домашние деньги - но другим не так повезло.

Потеря порно и другие ритуалы

Нажмите на обширный (и постоянно расширяющийся) раздел «проигрыш» WallStreetBets, и вы станете свидетелем каждой из пяти стадий горя, искаженных через зеркало забавного ироничного онлайн-отстранения.

«Потерянное порно» - один из основных продуктов на сайте, у которого есть свои ритуалы. Ожидается, что один из них опубликует свои убытки (или прибыль) вместе со своими позициями, а затем столкнется с арахисовой галереей.

Часто втирают соль в раны («У вас не работает кнопка продажи?»), Как и грубые комментарии о «парне жены». Менее распространены, но все же заметны искренние слова ободрения, когда отчаяние кажется достаточно глубоким.

«Многие спрашивают, в порядке ли я. Честно говоря, не совсем. Чтобы восстановиться финансово, потребуется много времени, а может быть, даже больше - эмоционально, зная, какой ущерб я нанес своей жизни не только в деньгах », - сказал один пользователь Reddit, который заявил, что потерял 28000 долларов.

«Твоя херня по-прежнему работает ... Некоторое время ты будешь чувствовать себя дерьмом, это правильно, но поставь перед собой небольшую цель и добивайся ее», - посоветовал другой.

Прокрутите Wallstreetbets достаточно долго, и вы неизбежно найдете тех, кто страдает от того, что можно рассматривать только как возможную зависимость от азартных игр.

Один из пользователей Reddit опубликовал скриншот убытка в размере 134 000 долларов под названием «YOLO - адский наркотик! Прощайте, мальчики », описывая себя как медицинского работника, который потратил годы сбережений на сделки с YOLO. В комментариях к своему прощальному посту они описали образ мышления, который привел их от «рационального инвестора» к азартным играм своих сбережений на сделках с опционами.

«Я просто [хотел] выйти на уровень безубыточности. Если я окуплюсь, я остановлюсь. И никогда не делаешь. После этого YOLO играет слишком агрессивно, с чрезмерной маржой. Я изучал и смотрел на графики каждый торговый день в великолепии внутридневной торговли, думая, что моя вероятность увеличилась намного больше, чем моя первая крупная победа ... В конце концов, проигрывает отчаянный вариант ».

«Я превратился из рационального инвестора в какого-то больного иррационального отчаявшегося игрока».

Спустя несколько недель после «прощания» они вернулись на сайт.

«Нет чрезвычайного фонда. Никакой пенсии », - написали они. «И потерял свой последний чек по кредитному спреду».

Огромная новая аудитория

Взрыв WallStreetBets в мейнстрим оставил его на неизведанной территории.

Есть юридические вопросы, связанные с коллективным стремлением сайта увеличить акции GameStop, при этом SEC объявила в своем заявлении, что она «осведомлена о волатильности рынков и активно отслеживает ее».

Белый дом и недавно приведенный к присяге министр финансов Джанет Йеллен «следят» за биржевым доходом GameStop, и WallStreetBets в среду ненадолго закрылись, поскольку модераторы сделали сайт закрытым, чтобы «обеспечить соблюдение политики контента Reddit и правил WSB». В четверг Robinhood, торговая платформа, выбранная на WallStreetBets, сделала спорный шаг, ограничив торговлю на GameStop, AMC, Nokia и других акциях, продвигаемых на сабреддите.

Reddit сказал в заявлении CNN Business, что его «политика в масштабах всего сайта запрещает публикацию незаконного контента или вымогательство или содействие незаконным транзакциям. Мы будем рассматривать и сотрудничать с действующими расследованиями или действиями правоохранительных органов по мере необходимости ».

И даже если форум выдержит проверку - будь то нормативная, юридическая или Reddit - у него будет еще одна проблема, с которой придется бороться. Когда часть привлекательности места в сети - это сообщество, общий язык, шутки и мемы, что произойдет, когда внезапно появятся новые люди, незнакомые с чем-либо из этого?

Теперь, когда кампания WallStreetBets против Melvin Capital украшает первые полосы газет, те, кого в прошлом разжигали советы WallStreetBets, обнаруживают, что соблазн разбогатеть на еженедельных торгах опционами полностью не исчез.

Омар, студент медицинского факультета, который потерял десятки тысяч долларов на еженедельных сделках с опционами, сказал CNN Business, что он вернулся на WallStreetBets, пытаясь возместить то, что он потерял, торгуя деньгами из своих студенческих ссуд в прошлом году. Он купил одну опцию GameStop, которая выросла до 10 000 долларов с 7 000 долларов во время ралли в среду.

«Идет пандемия. Здесь нечего делать. Я не могу веселиться. Я не могу выйти на улицу, и перспектива немного заработать - это здорово, - рассуждал Омар.

ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ